¿Son realmente las criptomonedas el dinero del futuro? En esta entrada el Dr. Jaime Velázquez, Docente en la Maestría en Administración de Negocios (MBA) de Global Online UIW, hace un análisis comparativo entre los atributos del dinero y las criptomonedas, así como sus ventajas y desventajas.
Desde su nacimiento con Bitcoin en 2009, las criptomonedas descentralizadas (no oficiales) han provocado una revolución financiera: eliminar intermediarios, devolver el poder a los usuarios y crear una nueva forma de dinero global. Sin embargo, a más de una década de su introducción, su uso como sustituto del dinero tradicional sigue siendo marginal. ¿Por qué? (Alvarez, Argente & Van Patten, 2022)
La respuesta está en la naturaleza misma del dinero y en cómo las instituciones pueden garantizar su estabilidad y aceptación.
Para que algo funcione como dinero, debe cumplir tres funciones básicas:
1) servir como medio de intercambio
2) servir como unidad de cuenta
3) ser un buen almacén de valor
Las criptomonedas, hasta ahora, fallan en estas tres tareas.
¿Quiénes aceptan las criptomonedas como pago?
¿Cuál es el precio de las cosas en criptomonedas?
Y ¿qué tan estable es el valor de una criptomoneda?
Aunque en algunos comercios es posible pagar con Bitcoin u otras monedas, su uso sigue siendo limitado y engorroso. Pocos precios se expresan en criptomonedas, y su alta volatilidad las convierte en instrumentos poco confiables para resguardar su valor.
Una moneda que puede perder (o ganar) 10% de su valor en un día no puede ser la base estable de una economía funcional. ¿Imaginan comprar 100% de algo hoy pero no tener la seguridad de cuánto valdrá en un mes?
Para realizar un análisis comparativo entre los atributos del dinero y las criptomonedas proponemos analizar las ventajas y desventajas del dinero legal (centralizado), las criptomonedas y un tercer activo como el oro.
En la Tabla 1 evaluamos los atributos que debería tener un buen dinero y en la Tabla 2 evaluamos cómo cumplen estos activos las tres funciones principales del dinero. Con una escala de 0 a 5, el resultado es el siguiente:
Tabla 1: Evaluación Comparativa de los Atributos de un Buen Dinero (0 = No Cumple, 5 = Cumplimiento pleno)
Tabla 2: Evaluación por Funciones del Dinero (0 = no cumple, 5 = cumplimiento pleno)
| Función del Dinero | Moneda Centralizada | Criptomoneda | Oro |
| Medio de cambio | 5 | 2 | 3 |
| Unidad de cuenta | 5 | 1 | 1 |
| Almacén de valor | 3 | 3 | 5 |
| Score total | 13/15 = 87% | 6/15 = 40% | 9/15 = 60% |
A primera vista (Tabla 1) parece que las criptomonedas son un ‘dinero ideal’. Pero esta evaluación ignora un aspecto crítico: su falta de respaldo institucional y su cumplimiento con las funciones principales del dinero (Tabla 2).
Una economía que adopta una criptomoneda como moneda legal, sin control sobre su emisión o su valor, queda expuesta a una volatilidad incontrolable (Krause, 2024). No puede estabilizar precios, influir en tasas de interés, ni gestionar el tipo de cambio. En otras palabras, pierde “soberanía monetaria”.
El caso de El Salvador lo ejemplifica bien Pérez (2024): al adoptar el Bitcoin como moneda legal, el país asumió riesgos enormes, claudicando a su política monetaria para mitigarlos. Por eso, aunque las criptomonedas descentralizadas abren la puerta a la innovación, su adopción como dinero oficial resulta problemática (PwC, 2021).
Frente a esto, los bancos centrales han comenzado a explorar un camino intermedio: las monedas digitales oficiales, conocidas como CBDCs (Atlantic Council, 2024) (Central Bank Digital Currencies). Estas combinan la eficiencia tecnológica con la capacidad de ejercer política monetaria.
China lidera este terreno con su yuan digital, ya con avances importantes (Reuters, 2025). Además de facilitar pagos digitales, el proyecto busca reducir la dependencia global del dólar. Si logra extender su uso internacional, podría contribuir a un nuevo orden financiero global, más multipolar, donde el dólar podría ir perdiendo su papel predominante como moneda de reserva (Karbalaii, 2025).
En este escenario, es probable que en el futuro próximo convivamos con múltiples formas de dinero digital: unas descentralizadas, orientadas a la autonomía del usuario; y otras centralizadas, respaldadas por gobiernos. Las primeras ofrecen libertad, pero con riesgo. Las segundas, estabilidad, pero con control.
La gran pregunta es: ¿qué combinación será socialmente más útil y políticamente viable? La respuesta dependerá de la confianza, la utilidad y el marco institucional que las respalde. Porque, al final, el dinero —digital o físico— no se impone por decreto, sino por uso y credibilidad.
Conclusiones
A la luz de sus propiedades técnicas, las criptomonedas pueden parecer un “dinero ideal” a primera instancia, juzgando por sus propiedades principales. Sin embargo, al evaluar las funciones principales del dinero como medio de intercambio, como unidad de cuenta y como almacén de valor, queda claro que las criptomonedas son mejores como activos financieros para inversión o especulación, que como dinero.
Su volatilidad, falta de respaldo institucional y escasa adopción las alejan de un uso cotidiano estable. Mientras tanto, el dinero emitido por bancos centrales, aunque no perfecto, sigue siendo el instrumento más confiable para operar en una economía moderna, por lo que la innovación hacia monedas digitales oficiales (CBDCs) podría representar el siguiente paso para combinar estabilidad económica con innovación tecnológica.
